1: 2016/07/23(土) 19:52:00.82 _USER
日本でも7月22日配信開始となった『ポケモンGO』。早速、初日から国内AppStore売上ランキング
第一位を獲得するなど世間を賑わせている。株式市場においても、ポケモンGO配信スタート以来、
任天堂株は2倍近く値上がりを見せるなど、大注目を浴びている。
この任天堂株の爆上げに、市場からは「さすがに過大評価ではないか?」という声も多々聞こえる。
果たして、任天堂の株価はバブっているのだろうか?いくつかの側面から検証してみたい。
■「ポケモンGO」売上のうち、任天堂に入るお金は?
はじめに「ポケモンGO」のステークホルダーである任天堂、ポケモン社、Nianticの関係を整理したい。
ポケモンGOにまつわる売上金の流れと資本関係を図解すると下記のようになる。
任天堂、ポケモン、Nianticとの関係図
http://rpr.c.yimg.jp/amd/20160723-00060298-roupeiro-001-8-view.jpg
この図から、ポケモンGO人気で受け取る任天堂の利益を算出してみよう。まず、アプリ売上のうち、
AppleまたはGoogleが徴収するプラットフォーム使用料3割を差し引いた、7割がアプリ開発元の
Niantic社に入る。そのうちの一部をポケモン社のIP使用料・開発協力費として入る。この金額は
非公開だが、ライセンスビジネスの相場から30%程度と推測される。さらにそのうち、任天堂の
ポケモン社の持ち株比率である32%が任天堂の業績に反映されるわけだ。
これをざっと計算すると、0.7*0.3*0.32=0.0672。つまり、ポケモンGOの売上の約7%が任天堂の懐に入る
計算になる。こう考えると、ポケモンGOバブルに、任天堂はそこまで大きな恩恵を受けてないことになる。
それを強調したかったのか、任天堂自身も、「当社の連結業績に与える影響は限定的」というコメント
昨日リリースしている。
さらに、任天堂はアプリと連動するウェアラブルデバイス「ポケモンGO Plus」の発売を7月末に
予定しているが、この点についても、先日公表した連結業績予想に「織り込み済み」で、「直近の状況を
鑑みても、現時点では、当業績予想の修正は行いません」ときわめて保守的だ。
「ポケモンGO」配信を受けての任天堂からのリリース
http://rpr.c.yimg.jp/amd/20160723-00060298-roupeiro-002-8-view.png
任天堂の言うことを信じると、現時点の株価はきわめて割高で、過大評価されていると言わざる得ない状況だ。
>>2以降に続く
第一位を獲得するなど世間を賑わせている。株式市場においても、ポケモンGO配信スタート以来、
任天堂株は2倍近く値上がりを見せるなど、大注目を浴びている。
この任天堂株の爆上げに、市場からは「さすがに過大評価ではないか?」という声も多々聞こえる。
果たして、任天堂の株価はバブっているのだろうか?いくつかの側面から検証してみたい。
■「ポケモンGO」売上のうち、任天堂に入るお金は?
はじめに「ポケモンGO」のステークホルダーである任天堂、ポケモン社、Nianticの関係を整理したい。
ポケモンGOにまつわる売上金の流れと資本関係を図解すると下記のようになる。
任天堂、ポケモン、Nianticとの関係図
http://rpr.c.yimg.jp/amd/20160723-00060298-roupeiro-001-8-view.jpg
この図から、ポケモンGO人気で受け取る任天堂の利益を算出してみよう。まず、アプリ売上のうち、
AppleまたはGoogleが徴収するプラットフォーム使用料3割を差し引いた、7割がアプリ開発元の
Niantic社に入る。そのうちの一部をポケモン社のIP使用料・開発協力費として入る。この金額は
非公開だが、ライセンスビジネスの相場から30%程度と推測される。さらにそのうち、任天堂の
ポケモン社の持ち株比率である32%が任天堂の業績に反映されるわけだ。
これをざっと計算すると、0.7*0.3*0.32=0.0672。つまり、ポケモンGOの売上の約7%が任天堂の懐に入る
計算になる。こう考えると、ポケモンGOバブルに、任天堂はそこまで大きな恩恵を受けてないことになる。
それを強調したかったのか、任天堂自身も、「当社の連結業績に与える影響は限定的」というコメント
昨日リリースしている。
さらに、任天堂はアプリと連動するウェアラブルデバイス「ポケモンGO Plus」の発売を7月末に
予定しているが、この点についても、先日公表した連結業績予想に「織り込み済み」で、「直近の状況を
鑑みても、現時点では、当業績予想の修正は行いません」ときわめて保守的だ。
「ポケモンGO」配信を受けての任天堂からのリリース
http://rpr.c.yimg.jp/amd/20160723-00060298-roupeiro-002-8-view.png
任天堂の言うことを信じると、現時点の株価はきわめて割高で、過大評価されていると言わざる得ない状況だ。
>>2以降に続く
続きを読む